从前，有位学问渊博的老先生，他家的狼狗产下了一只小狼。这只小狼从小就聪明非凡，先生十分喜爱它。老先生将这只小狼精心养大，每天让它跟随自己读书识字。这只狼不仅通人性，而且几乎成了先生的书童。
有一天，老先生去外地访客，留下小狼看家护院。他叮嘱小狼：“千万不要离家太远，以免有贼人进来偷窃。”
老先生走后，小狼牢记主人的教导，一直待在屋子里看家护院。然而没过多久，一只母狼突然闯进院子，对小狼说：“你为什么不去打猎？整日待在家里，不觉得闷吗？跟我一起去野外吧，这样你就能拥有更多的猎物。”
小狼觉得对方说得颇有道理，于是跟着母狼一起出了门。他们俩结伴在原野上游荡了一整天，但除了自己的同类外，小狼没有发现其他可以捕捉的对象。终于，它意识到自己上当受骗了：这只母狼骗它离家，无非是想寻个机会对主人的家打主意。
小狼十分气恼，转身就往回跑。它找到主人，将离家时主人所言告知主人，并且为主人分析道：“主人，你孤身在外，我无法保护你的财产安全。你还是赶紧回去吧。”
老先生觉得小狼言之有理，匆匆忙忙赶回家去。回家后一看，他顿时吓得魂飞魄散：自己家里一片狼藉，所有东西都被翻得乱七八糟。
母狼和小狼一起将老先生家中的东西一扫而空。不仅如此，母狼还把自己的孩子带来，让它们跟小狼一起玩耍。
母狼用狡猾的眼神看着小狼，说：“你要是不想让我把这群孩子都吃掉，就跟我们一起回山里去。”
小狼没有别的选择，只能跟着母狼和她的孩子们进了深山。从此以后，它再也没有机会回到主人的身边去。因为从那之后，每次有人经过山中时，都会被狼群袭击撕咬，死在山里。
在主人家里也好，在野外与野狼为伍也罢，对于小狼而言，没有什么清规戒律必须遵守——它过去的主人曾经教导过它的那些东西，早已被它忘到九霄云外了。与野狼为伍后没多久，小狼便完全显露出凶残的本性：它跟着野狼们到处为非作歹，袭击过往的行人——与当初的母狼一样，小狼也在引诱其他无辜的人跟自己走。一旦有人被它咬伤后昏倒在地，它就会冲上去吃掉他们。
现在再来说说那位老先生。他外出访客归来之后，发现家里一片混乱的迹象：房屋倒塌、财物被劫、家什损坏——所有迹象都表明，小狼已经离开多时了。一开始，老先生无法相信这一点：因为在他看来，那只小狼早已克服了所有的兽性本能，甚至已经比人更加开化、更加懂事了。所以老先生一边走进屋子、一边叫着小狼的名字：“沃尔切克先生！沃尔切克先生！你在家吗？”
没有任何回应。老先生彻底绝望了：他四处寻找小狼的踪迹，但什么也没找着。不仅如此，他之前放在家里的一把斧子也不见了。这把斧子是他的旧物——一次去森林里时，那把斧子坏在了路上，他便把它给捡了回来。此时此刻，这把斧子再次失踪了。斧子是坏在了路边不远的地方没错，但是现在斧子已经不翼而飞了。
“哎，”老先生自言自语道，“造化弄人啊！一切都是命！连我所驯化好的、信得过的、宠爱有加的小狼沃尔切克都背叛了我——现在它也不见踪影了。”
于是乎，老先生又变成了孤身一人。他悲痛欲绝地站在那儿——如此处境中的老人本该尽快寻求慰藉、尽可能地去拥抱仅剩的几个朋友——他摸了摸口袋里的钱包，心里想着：“不管怎么样，钱还都在呢。”说罢，他就从钱包里掏出了一大块金币来。可这枚金币刚一落到桌上、四下迸溅出的火星儿却点燃了他的房子。整间屋子都烧了起来。火苗越窜越高、越烧越大——整栋房子成了一片火海。周围的邻居们聚到一起——消防车也来了——但一切救援都已无力回天：那位善良的老先生的住所和财物全被烧光了！