清朝康熙年间，在江苏东台县有个叫曾天养的老员外，他家里虽有很多良田，日子却过得很苦，因为他的儿子曾永乐是个好吃懒做、无所事事的二流子。
有一天，曾天养在自家的后花园里偶然捉到一只大公鸡，这只鸡羽毛华丽，冠顶通红，而且叫声也很特别，它不但能学狗叫，还能学人说话。曾天养觉得这是个稀罕之物，便命人将鸡关在笼子里，等候处理。
过了几天，曾天养的夫人病了，病情很严重。曾天养到处请名医，却始终没有找到能治好夫人病的高人。这天早上，曾天养又到市场去转悠，他忽然看到一个穿着破烂的和尚正在卖药，那和尚的药很便宜，边上的人都在围观。
和尚说自己叫明悟禅师，专治疑难杂症。曾天养听了，立刻上前拜见，并请明悟禅师到他家为他的夫人治病。明悟禅师告诉曾天养说：“我可以给你三颗药丸，不过要你的公鸡作药引子。”曾天养听了，赶紧回到家里，把那只大公鸡取了出来。可是这只公鸡已经两天没有吃东西了，笼子里全是鸡粪。
明悟禅师把那只公鸡放在地上，那公鸡走了几步，忽然开口说道：“你拿我的鸡毛做药丸子，这不是拿人来开玩笑吗？”曾天养听了大吃一惊，他转身看了看明悟禅师，只见明悟禅师满脸怒容，正用脚猛踢公鸡。那公鸡又开口说话了：“救命呀！救命呀！你要踢死我啦！”
曾天养实在看不下去了，他赶紧对明悟禅师说：“师父息怒！师父息怒！这只公鸡有点特别，它是一只妖怪。”明悟禅师听了哈哈大笑：“这妖怪害了你的夫人还不够吗？怎么现在还要来害我？”曾天养一边跪地磕头一边解释说：“师父有所不知啊！这只妖怪是我家祖上传下来的宝物。我给它取名为宝灵公鸡。它能学人说话不算奇怪，奇怪的是它还会变成人呢！”
明悟禅师听了更加生气了：“你拿这种怪物来骗我！你以为我是三岁小孩吗？”说完转身就走。曾天养一看慌了神，他一把抱住明悟禅师的腿：“师父留步！师父留步！弟子有一事相求！如果我治好了夫人的病，还请师父到我家去做客。”明悟禅师这才停下脚步：“好吧！我就再信你一次。你把药丸和公鸡送到你夫人的床前吧！”
曾天养把宝灵公鸡和药丸送到了夫人的床前。宝灵公鸡对着药丸点了点头，那三颗药丸就飞进了夫人的嘴里。夫人一眨眼就坐了起来。她看着眼前的曾天养和宝灵公鸡说：“我怎么会躺在这里啊？”曾天养告诉她这是宝灵公鸡治好了她的病。夫人一听非常高兴，她一把抱住宝灵公鸡说：“谢谢你救了我一命！”宝灵公鸡点了点头说：“不用谢！不用谢！”
曾天养这时才明白宝灵公鸡的真正价值，他赶紧把明悟禅师请到家里做客。明悟禅师来到曾家后发现宝灵公鸡能变出很多钱财和粮食来。他对曾天养说：“这只妖怪能变出这么多财物来，真是太好了！我要把它带走。”曾天养一听慌了神：“师父万万不可啊！这只妖怪是我的传家之宝，不能随便送人。”明悟禅师却说：“它是一只妖怪，会给人带来灾难的！你要把它留下来。”曾天养说不过明悟禅师，只好眼睁睁地看着他带走了宝灵公鸡。
明悟禅师把宝灵公鸡带回寺庙后不久就死了。他的徒弟告诉曾天养说：“师父是被宝灵公鸡害死的。”曾天养听了大吃一惊：“这怎么可能呢？这只妖怪一直都很温顺听话啊！”徒弟告诉他：“师父在捉到宝灵公鸡的那天晚上做了个梦，梦见一个长着两只翅膀的狐狸要吃他。师父吓得大叫一声就惊醒了。从那以后他就一病不起了。”
曾天养一听心里非常难过：原来那只温顺听话的宝灵公鸡竟然是一只狐狸精！他把所有的财物都送给了明悟禅师的徒弟后回家了。他从此以后不再吃肉喝酒，每天都在佛堂里念经打坐。