早年间，在颍州地界的黑石山下，有这么一匹马，它现形之后变成了一个长着三根长毛、四只马眼、两条马腿的妖怪。那马妖在黑石山的山道旁的茶馆里专偷过路客人的钱。马妖偷钱并不像别的妖怪那样直接去偷，它有自己的一套独门法术。它先让过路客人在它的茶馆里歇脚，喝茶，用茶水把钱锈去，然后它再利用过路客人喝完茶歇脚打瞌睡的时候，把他们所带钱的数量统统都数一遍。过路客人所带钱数的总数，它再平均分摊到每个客人的头上，暗暗地加到各人应付的茶钱里面。等过路客人走时，它再给他们指路，在半路上悄悄地暗示客人：“往前数第九个石子那里，把多付的钱还回来，我还要靠着它养活自己呢。”客人们顺着它的指引，就把多付的钱还给它了。
这样一来，凡是经过黑石山的人，没有不被它坑害的。照这么看来，这匹马成精以后也并不想发大财，只是想糊弄个温饱而已。但当时世上的人都在到处传说黑石山的山道旁有妖怪作祟。这样一来，就惹恼了一位过路的举人。这位举人自幼饱读诗书，满腹经纶，又是朝廷里派出来的密探，专门刺探地方上的民情。他来到黑石山后也像其他过路的客人一样，在山道旁的茶馆里喝了茶水以后，就歇起晌来了。等到他一觉醒来，已经是红日西沉了。这位举人揉了揉眼睛坐起身来，刚要继续赶路时，就想起这匹马精偷窃客人钱财的事情来了。于是他一面从口袋里往外掏手巾，一面嘴里故意唠叨着：“唉!我这口袋里装着的那几文铜钱可千万不要被偷去才好。”说罢把手巾扔到桌子上就走了。
第二天早上，这位举人吃过早饭以后又故意大声说：“唉呀!这口袋里还有我那位京城朋友的回信呢。”这回他刚把信扔到桌子上拔腿就走。
当天夜里，举人三更半夜里爬起来穿上衣服、戴上帽子又装作要出门的样子。这时候他对马精的恶行已经查访得水落石出了，于是他把右手紧紧地攥着拳头插进袖筒里准备和他算账了。他一连在茶馆里折腾了三个晚上，这天夜里他看到马精半夜三更里变成一个年轻漂亮的小媳妇在干那见不得人的勾当。举人看到马精现了原形，从袖筒里抽出右手来，“叭!叭！叭！”狠狠地朝马精扇了几个响亮的耳光。
“哼！你这匹该死的马。”举人发火了，“你竟敢在光天化日之下干出这种伤风败俗的坏事来。”
那匹马挨了打以后，“咴咴咴”地连叫了几声，又“咴咴咴”地回到了黑石山下。它老老实实地趴在山洞里反省了三天三夜，最后总算想明白了：要想改邪归正不再干那种伤天害理的事没那么容易。这二十年来它已经习惯了靠坑害过路客人来养活自己了。现在要让它突然之间洗手不干是办不到的了。要想重新做人也确实很不容易。想来想去它想出了一个主意：三十六计走为上。于是它毅然地告别了黑石山，来到了一个很远的地方。
这个地方是一个挺热闹的去处。这里有山有水有树林，远远地望去就像一幅水墨山水画。那匹马就在这里隐姓埋名、悄无声息地过起了隐居的生活来了。白天它和这里的马一起到野外去吃草、饮水、练功夫；晚上它就睡在山洞里。它不再干坑害人、偷窃人钱财的坏事了。过了一段时间以后，这匹马渐渐地和这里的马群和睦相处了。它也渐渐地和这里的老百姓混熟了脸。有时候它也到村子里的一些穷苦人家里去串门儿，送些东西给这家主人当礼物。有时候它也给这家主人干点力气活儿。这样一来二去地时间长了，老百姓也就很喜欢这匹马了。这匹马的名声也就渐渐地传开了。
再说那位密探举人在狠狠地教训过那匹马以后也迎来他事业巅峰，高中状元，成为一方有名的大员。