将胡车儿军击败后，凉军对刘备本阵的攻势很快也缓了下来，他们一边聚拢部队，一边重整阵型，追着并军左翼的尾巴，不断地用骑兵与弓矢进行撕咬，拖缓他们南进的步伐。
而刘备则仍旧下令，吹响全军进攻的号角，用自己的将旗指引全军缓缓南下，而在最南方的山脚，鲜卑的甲骑具装也追着凉军右翼的尾巴厮咬着，杨奉韩暹部已经彻底溃不成军，纷纷逃入山林里，只有张济部与李傕部汇聚在一起，还在苦苦抵挡。
凉人的马匹向来好过并人的马匹，因此初战之时，李傕还以为能轻松抵挡，孰料来的居然是鲜卑骑士。鲜卑人速来爱马，更会养马，此时随刘备来的甲骑不过三百，轻骑不过八千，但几次对冲下来，李傕竟发现麾下马力颇为不及，两军相互周旋中，军中不少马匹已经慢下脚步，但敌方骑兵竟还健步如飞。
眼看着就到了不得不撤退的地步，但李傕向来对勇武极为自傲，视战场失利为生平极大耻辱。上次广城之战，他因让韩当冲入阵中，令董卓出现生死危机，战后更受董卓极大批评，但终究没有受到惩罚，此时他怀了极大的仇恨，势要在战场上一雪前耻，哪里肯甘心后退？竟硬撑着劣势与鲜卑骑士捉对厮杀。
几个回合下来，原本用作奇兵的骑士们死伤大半，李傕的斫刀也砍坏了两把，但鲜卑骑士们也大为之惊叹，相互感叹说道：“汉人都这般不惧死吗？”这时候他的军吏宋果撑不住了，上前劝说道：“校尉，再战下去，将士们多是枉死，还是徐徐列阵北进，与建威汇和罢。”
李傕哪里甘心，可就在这里，鲜卑骑士又是一轮放箭，还未等他驳斥出口，其中一箭正中宋果咽喉，宋果呼吸了几口气，面色极为扭曲，当即倒在地上，眼见是不活了。
身后的人马因而一阵骚乱，李傕即使不愿撤退，此时人心难以为继，他也只能勉强归队了。但如此一来，给并军的归路也打开了缺口，徐晃等人忙领了千人向前，顺着李傕撤退的路线追击，边追击边帮助前来的边让诸阵归队。
一时间，战场中段乱作一团，边让等阵往南边走，李傕等阵往北边走，两阵混成一团，你中有我，我中有你，而两边又各有追兵追在后尾，只是如此一来，却是没办法放箭了，双方都高举着长槊与斫刀，向阵边一边砍杀一边向前，骑兵一进来便被斫刀砍断了马腿，步卒稍不留神，槊刃便割开了他的喉咙，尸体在战场中堆积起来，碎裂的刀刃与断开的槊杆落了一地，金色的草原完全沦为血肉磨盘。
但这仅限于中央一隅，两军对阵从南北改为东西，由于北水南山的阻隔，战场的宽度变得异常拥挤，大量的兵力被隔断在中军之后。无论是刘备还是徐荣，见无法将所有兵力投入到正面厮杀后，不约而同的做出决定，让军阵继续运动，不断地让各部轮流到阵中厮杀，一部进，一部出，好似两条衔尾之蛇，一条蛇头咬着另一条蛇尾，相互盘旋毫不放松，却又迟迟分不出胜负。
在刘备一旁的张昶头次见到这样场景，从战场中撤出的兵卒几乎人人带伤，断手残足的大有人在，血腥味与汗酸味纠缠在一起，令他直欲呕吐，甚至还有人拖着战友残缺的尸体，这让他更难以忍受，径直问刘备道：“征西，我军伤亡如过荆丛，如此战下去，我军真能取胜吗？”
刘备紧盯着正鏖战不断的前方，满手都是汗，听他此言，不由怒斥道：“既入战场，谈何胜负？唯有舍生忘死而已！如今两面无路，怎能有退撤之念？”
话虽如此，但刘备已成功将左翼重新收拢，继续在中段如此作战，凉人铁骑完全施展不开，只能转变为兵力的对耗，失去大部分白波兵力后，凉人在兵力上反而处于劣势，若是徐荣执意与刘备血战到底，刘备有自信，最后赢的一定会是自己。
徐荣也是这般想的，他见刘备收拢回并军左翼，心中立即做出判断，获胜的战机已经失去了，既然不能获胜，徐荣接下来想的就变成怎样保持不败。最大的问题在于两军纠缠之下，难以撤退，一旦后撤失败，极容易形成总崩溃。
他想了片刻，有了主意，当即调来损伤较为轻微的郭汜部，问他道：“如今我须铁骑大用，李傕、张济部损失殆尽，你阵中还有多少？”
郭汜心中有底，很快回答说：“我带来时有万骑，如今折了不到千人，其中铁骑几乎无损，还有三千。”
“够用了”徐荣大喜道：“我军中还有两千，两军合并，安愁不能安退！”
于是众将士在徐荣调度下，改换阵型。军号响起，厮杀着的凉军步卒开始缓缓撤退，他们之间露出空档，五千重甲骑兵从中鱼贯而出，徐徐踱步进入战线。不过与之前不同的是，他们手持木楯，进入战线后立刻下马，在马侧立起木楯，而后立起强弩，千张弩机同时齐发，一道铁雨从天而降，打退了并军的第一波攻势。
与此同时，战线之后的凉军开始重新整队，最先动的是最北处的旗帜，刘备见其开始在后方绕出一个弧线，缓缓地进入南边的群山中，他这才反应过来，徐荣这是要撤兵了！他急忙打出旗号，令前线的士卒发起总攻。
但方才凉人这一换阵，很快便重新建立了一条稳固的战线，并军试图上前破阵，反而被凉人箭雨射得七零八落，而并人试图反射回去，但这些凉人都穿了重甲，很多箭矢打在他们盔甲上，把他们扎得像刺猬一般，可破甲的总是少数。
见放箭无用，鲜卑骑士们跃跃欲试，其首领大莫干须瞻主动请战说：“既然凉狗让出空地，不如让我们甲骑冲上两次，必叫他溃阵而走！”
前线的并军得了命令，立刻为鲜卑骑士们又让出五百步的距离，方便他们跑马驰骋，大莫干须瞻亲自领兵，鲜卑骑士们把马匹都拉了出来，当众为坐骑披上全身甲，自己又都戴好兜鍪，兜鍪上贴着彰显勇武的青色羽毛，一根羽毛便代表着经历一场大战，这其中不少都贴了六根以上的羽毛，甲胄上还残留着此前厮杀的血痕，前线的并军新卒们打量着说：“所谓铁军，想必就是这样的吧！”
三百甲骑们装备完毕后，大莫干须瞻怪叫一声，骑士们顿时出发，在满是血肉的血原上奔腾起来，马蹄嗒嗒，没有尘埃，最前列的骑士们高举长矟，矟尖的光亮如同寒星一般，直教人胆寒。
直面鲜卑骑士的凉人们本身也是重骑，深知箭矢对他们作用不大，干脆便不再射箭，转而用长矛严阵以待，好似要针尖对麦芒，但等到重骑们进到五十步时，他们一转木楯，主动让开防线，令鲜卑骑士顺利杀入阵中。
大莫干须瞻还未高兴多久，另一群人围了过来，他们利用甲骑人少，重甲也行动不便，便高扔帐布，将这些人都盖住，鲜卑人没了视线，正要挣扎，又有一群凉人围了过来，用几根套索将鲜卑人一个个绑了，拖下马来，跟着便摁上去对着腰间与脖颈处不断扎刀，直到帐布中的躯体失去了最后一丝气力。
如此损失了八十余甲骑，首领也战死了，剩下的鲜卑骑士大为惊恐，只能狼狈地往回逃，凉人们不加阻拦，只是在他们背后发出嘲笑的怪声，令鲜卑骑士们极为羞愧，回到阵中后不敢抬头面见汉人。
这一番折腾下来，凉军又撤下数阵，连徐荣的旗帜也开始往山中移动。陈冲听吴昱讲述战场情形，心中暗叹：“玄德的智略到底略逊徐荣一筹，凉人一旦后撤，他便该立刻追击上去才是，如今凉人以重骑殿后，结阵已成，已然留不下了。”
刘备此时也明白局势，但他颇不甘心，至少打算吃掉这股殿后的重骑。但这重骑坚持了近两个时辰，等轮到他们后撤时，他们扔掉木楯与重甲，按序乘上休战半日的战马，随后飞也似地逃向山径。徐晃等人拍马想追，但凉人们早在山上占据有利地形，放箭阻拦他们前进，徐晃也不知道他们在山中的布置，领兵在山前犹豫半日，最终刘备派人来颁下命令：退兵。
刘备将兵力分为两部，一部以刘宣为主，北渡圜水入驻白土城，另一部停留在原地，防止山中的凉军杀个回击，等刘宣一部渡完后，他方才领着余部缓缓沿着圜水向东行去，在圜阴圜阳，还有反正的白波余部等着他去接收。
陈冲见状，对身边的两个少年说：“回去罢，想必过不了多久，玄德就会接我到圜阳了。”
吴昱田昭两人都应是，田昭面上露出兴奋神色，显然为看见如此浩大的会战不能自已，吴昱则皱着眉头思量，他走了几步，问陈冲道：“使君，此战是我军胜了？还是凉军胜了？我实在想不明白。”
陈冲见他认真模样，鼓励地一笑，说道：“此战一波三折，想不明白也是正常的。”他稍稍停顿，给出自己的评价说：“凉军以战术胜，我军以战略胜，胜负实在四六之间。”
但说到此处，他想触摸自己的伤眼，却最终又放下手，太息道：“只是以全局论，我已一败涂地。”